Mõne nädalaga on koguni 600,{1}} tonni kavandatud ülemaailmset vasetoodangut suitsu läinud, mistõttu algsed spekulatsioonid, et 2024. aastal jätkub vase ülejääk, tunduvad praegu aegunud...
Järgmised paar aastat pidid olema tööstuse andmete kohaselt vase rohke varustatuse periood tänu uute suurte kaevandusprojektide käivitamisele kogu maailmas. Enamik tööstusharus oli eeldanud, et pakkumine jääb tagasihoidlikuks, kuni turg sel kümnendil uuesti pingestub, kui elektrisõidukite ja taastuvenergia infrastruktuuride nõudluse suurenemine põrkub uute kaevanduste nappusega.
Kuid kaevandustööstuse hädad rõhutavad vase tarnete haprust, mis on tingitud poliitilisest ja sotsiaalsest vastuseisust, uute ettevõtete arendamise raskustest või lihtsalt igapäevasest väljakutsest maagi sügavast maast välja toomine.
Viimase kahe nädala jooksul on üks maailma suurimaid vasekaevandusi antud avaliku pahameele tõttu sulgeda, samas kui mitmed talitlushäired on sundinud juhtivat vasekaevandajat oma tootmisprognoosi kärpima.
Analüütikud ütlesid, et umbes 600,{1}} tonni eeldatava pakkumise äkiline ja kumulatiivne "kadumine" muudaks turu suurest ülejäägist tasakaalukaks, isegi kui nõudlus ületab pakkumise juba järgmisel aastal. See on ka suur hoiatus eelseisva energiaülemineku kohta: vask on mitteväärismetall, mis on vajalik maailmamajanduse süsinikdioksiidiheite vähendamiseks, mis tähendab, et kaevandusettevõtted mängivad võtmerolli rohelisele energiale ülemineku hõlbustamisel.
Kuigi vase reaktsioon tarnehäiretele on kinnisvarasektori pärast muret tekitanud, on seni olnud vaikne, võivad kõik nõudluse taastumise märgid tulevikus tabada üha pingelisemat turgu.
Kuidas 600,{1}} tonni vaske "kadus"?
Eelmisel nädalal andis Panama valitsus ametlikult korralduse ettevõttele First Quantum Mining Ltd lõpetada kõik oma 10 miljardi dollari väärtuses vasekaevanduse tegevused riigis. Määrus tuli pärast nädalaid kestnud proteste ja poliitilisi tülisid, mis lõppesid sellega, et riigi ülemkohus tunnistas kehtetuks määruse, millega toetati kaevanduslitsentse.
Oktoobri lõpus uuendas Panama valitsus 20-aastast kaevandamislepingut ettevõttega First Quantum Mining hiiglasliku vasekaevanduse CobrePanama jaoks, vastutasuks 375 miljoni dollari suurusele aastasele tulule, põhjustades massimeeleavaldusi. Cobre on üks maailma suurimaid vasekaevandusi, mis toodab umbes 400 000 tonni vaske aastas.
Ja just sel ajal, kui turg seedib maailma ühe suurima vasekaevanduse peatset sulgemist, tegi Anglo American reedel üllatusliku teate, et kärbib oma Lõuna-Ameerika vasetööstuse lipulaeva tootmist.
Kuigi probleemid ettevõtte plaatina- ja rauakaevandustes Lõuna-Aafrikas olid hästi teada, tabas kaevanduste kärpimine palju investoreid ja Anglo aktsia langes 19 protsenti. Arvatakse, et Anglo American on vähendanud oma järgmise aasta vasetootmise eesmärki umbes 200 000 tonni võrra – see on sisuliselt samaväärne suure vasekaevanduse ülemaailmsest tarnetest eemaldamisega. Aastaks 2025 eeldatakse, et tootmine väheneb veelgi.
Kas järgmisel aastal jääb vasest puudu?
Seoses sellega, kas vase pakkumine maailmaturul suudab nõudlust rahuldada, näeb BMO Capital Markets, mis varem ennustas järgmiseks aastaks suurt rafineeritud vase ülejääki, nüüd väikest puudujääki.
Goldman Sachs on veelgi pessimistlikum, kuna prognoosis juba 2024. aastaks rafineeritud vase puudujääki ja eeldab nüüd, et puudujääk paisub enam kui 500 000 tonnini. Lisaks ennustab Jefferies nüüd ka järgmiseks aastaks tõsist puudujääki.
"Vähenenud pakkumine tugevdab meie seisukohta, et vaseturg on jõudmas kindlamasse karmistamise perioodi," ütles Goldman Sachsi analüütik Nichols Nowdon ja teised.
Tasub mainida, et suurema osa sellest aastast on vase hindadele survet avaldanud ootus turu lühiajalise leevenemise kohta, mille tulemuseks on pikaajaline külgvolatiilsus. Oktoobri alguses oli rahvusvahelise vase uurimisrühma (InternationalCopperStudyGroup) üleliigne vase tarne järgmisel aastal eeldatavasti 467 000 tonni, mis on suurim alates 2014. aasta prognoositud ülejäägist.
Füüsilised vaseaktsiad Londoni metallibörsil tõusid aasta keskel kahe aasta kõrgeimale tasemele, kuid on nüüdseks langenud kolm nädalat järjest, näitavad varude andmed.
Jefferies märkis, et "häired on märkimisväärselt suurenenud ja turul on üha tõenäolisem tarnepuudus." Võime olla järgmise vasetsükli jalamil."
