London (Reuters) – Kahe finantsettevõtte advokaadid ütlesid teisipäeval Londoni kõrgemas kohtus, et Londoni metallibörs tühistas 2022. aasta märtsis 12 miljardi dollari väärtuses tehinguid, kui nikli hinnad olid Hiina Tsingshan Steeli päästmiseks kontrolli alt väljas.
USA-s asuv riskifond Elliott Associates ja turutegija Jane Street Global Trading ütlesid, et LME tühistas ebaseaduslikult 8. märtsil 2022 toimunud tehingu pärast seda, kui nikli hind kahekordistus mõne tunniga.
146-Aasta vana börs väitis, et turgude sulgemine ja tehingute tühistamine oli õigustatud, kuna 19,7 miljardi dollari suurune lisatagatis oleks põhjustanud mitme kliiriva liikme maksejõuetuse ja tekitanud süsteemse riski.
Elliott ja Jane Street nõuavad kokku 472 miljoni dollari suurust kahjutasu, tunnistades, et LME-l on õigus tehing "erandlikel asjaoludel" tühistada.
Kuid nende advokaadid väitsid Londoni kõrgemas kohtus, et LME-l ei olnud volitusi tehingut lõpetada, et vältida maksejõuetust või käsitleda süsteemset riski.
Jane Streeti advokaat James Segan ütles, et LSE andis Tsingshanile "mitme miljardi dollari suuruse abi". Tsingshan kuulub Hiina suurärimehele Xiang Guangdale, kes on võtnud suure lühikese positsiooni, mis on aidanud hoogustada nikli hinna plahvatuslikku tõusu.
Ta ütles, et LME tegevus tähendas, et Jane Street oli sunnitud tulutoovatest tehingutest lahkuma, "et päästa mees, et... Suure kaotuse vastu".
Segan ütles ka, et Castle Peaki "lühike pigistus" oli nikli hinna kõikumise peamine põhjus, mis tema sõnul "heidab valgust LME-le".
Oma ütlustes lükkas LME tegevjuht Matthew Chamberlain tagasi ettepanekud, et tehing tühistati "konkreetsete turuosaliste, eelkõige Tsingshan Holding Groupi kuuluvate üksuste huvides".
"Pretsedenditu"
Elliotti advokaat Monica Carss-Frisk ütles kohtus, et tehingu tühistamise otsus oli "täiesti pretsedenditu".
Kohtudokumentide kohaselt veetis hr Chamberlain vaid 20 minutit oma telefonis uudiseid sirvides ja nikli hindade hüppeliselt tõusu jälgides, enne kui otsustas, et turul valitseb kaos.
Elliott ja Jane Street ütlesid, et LME operatiivmeeskond eemaldas Aasia kauplemise ajal nikli hinnavahemiku, mis aitas kaasa tõusule, kuid LME sõnul pole see märkimisväärne.
Mõlemad ettevõtted ütlesid ka, et LME usub, et on olemas seaduslikud turujõud, näiteks Venemaa sissetung Ukrainasse, mida sanktsioonid võivad mõjutada, mis seletab 7. märtsi järsku hinnatõusu.
Kuid nad väidavad, et ei õnnestunud uurida, kas ka järgmise päeva tõus oli õigustatud.
Muud võimalused
Elliott väitis, et LME-le kuuluv arvelduskoda LME Clear oleks võinud 8. märtsil tehingu marginaali määramiseks kasutada madalamat sulgemishinda, mis oleks kaasa toonud 19,7 miljardi dollari asemel 570 miljoni dollari suuruse lisatagatise.
Teine võimalus, ütles Elliott, oleks jätta tehing muutmata, kuid korrigeerida hinda, mis "vältiks või leevendaks piisavalt eeldatavaid kahjulikke mõjusid".
"Tegelikkus on see, et LME käsutuses on palju muid tööriistu, et tulla toime 8. märtsi sündmustega," ütles Elliotti kaubaportfelli haldur Thomas Houlbrook tunnistaja avalduses.
Riskifond teatas, et sõlmis 8. märtsil tehingu 9660 tonni niklit müümiseks Goldman Sachsi, JP Morgani ja Sigma Brokingi kaudu.
Hr Holbrook ütles, et börsi otsuse taga pigem tehingud tühistada kui vaikefondi kasutamata jätta LME enda rahaline risk. Börs eitas seda, öeldes, et selle põhjuseks olid LME liikmete võimalikud maksejõuetused ja süsteemne risk kogu turul.
Ühendkuningriigi tururegulaator uurib börsi ka selle käitumise kohta 8. märtsi kohtuotsuse eel. Börsi sõnul tõstatas kohtuasi küsimusi reguleeritud börside elujõulisuse kohta, kuna neil on kohustus säilitada turukorda ja õigus erandjuhtudel tehinguid tühistada.
"On peaaegu vältimatu, et nende volituste kasutamine on vastuoluline," seisab LME dokumendis.
"See on ala, mis on küps oportunistlike süüdistuste ja tagantjärele tarkuse jaoks."
Kolmepäevase kuulamise, mis peaks lõppema neljapäeval, eesmärk on välja selgitada, kas LME tehingute tühistamine oli seaduslik.
