Globaalne vasktööstus seisab silmitsi suure muutumisega: tarneahela mäng ja hinnatorm USA ekspordipiirangu ettepaneku taga.

SISSEJUHATUS: Globaalse vaseturul on enneolematu tarneahela ümberkonfigureerimine. Ameerika vasehiiglased nagu Rio Tinto ja Southline on äkitselt kutsunud valitsust üles piirama vase kontsentraadi ja vase vanaraua eksporti imporditariifide kehtestamise asemel. Kui see ebanormaalne ettepanek võetakse vastu, tühistab see Hiina ja Ameerika Ühendriikide vahel täielikult aastakümnete pikkuse vasekaubanduse mustri. Maailma suurima vanaraua vase tarnijana ekspordib Ameerika Ühendriigid umbes 600, 000 tonni vanaraua vaske igal aastal, moodustades märkimisväärse osa Hiina kogu impordist. See poliitiline nihe ei pruugi põhjustada mitte ainult hiina sulatajate "toidupuuduse" kriisi, vaid süttida ka uue globaalse vase hinnatõusu uue vooru kaitsme.
I. Poliitiline nihe: tariifidest kuni ekspordi blokaadideni
Tööstushiiglaste "ebanormaalsed" ettepanekud: USA paragrahvi 232 vase tariifide uurimine oli algselt mõeldud kodumaiste tööstuse kaitsmiseks, kehtestades täiendavaid imporditariifid, kuid vasktööstuse hiiglased nagu Rio Tinto ja South Line on teinud ettepaneku ekspordi piiramise "vastupidiseks toiminguks". Selle ettepaneku motivatsioon on intrigeeriv: • Ülemaailmsete vasevarude haaramine: USA -le eeldatakse, et kõrgete tariifide kaudu meelitab USA vase sissevool. Comexi vase hind on 14% lisatasuga võrreldes LME -ga, mis on ajendanud kauplejaid vedama vaskit Londonist USA -sse, mis põhjustab vasevarude järsku suurenemist USA -s ja tihedat pakkumist teistes piirkondades. • Kulude surve edastamine: globaalsete vasekaevanduste hinnete langus, uute projektide viivitus (näiteks Tromoc vaskkaevanduse sulgemine Peruus keskkonnaprobleemide tõttu), koos uue energia kasvava nõudlusega, on vasehindadele pikaajaliselt suurenenud. Ekspordi piiramine võib suurendada vase rahvusvahelisi hindu ja leevendada USA sulatajate kulusurvet.
2. Hiina "vanaraua vaskisõltuvuse sündroom" Hiina vasksulajate tuginemine USA-st vanaraua vasest ületab ootusi: • Lühiajaline šokk: kui eksport on piiratud, on Hiina puudus vähemalt 600, 000 tonni vanaraua vask aastas. Ehkki nad on nihkunud Kagu-Aasiasse, Tšiili ja muudesse kohtadesse, võtavad tarneahela kohandused aega ning väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted võivad olla sunnitud tootmist vähendama. • Pikaajaline ümberkujundamine: Hiina vanaraua vase ringlussevõtu määr on kuulunud maailma tippudesse, kuid lühiajaliselt on keeruline täita lõhet. See kriis võib kiirendada kodumaise ringlussevõtusüsteemi uuendamist ja edendada vasktööstuse muutmist iseseisvaks.
Ii. Hind Storm: globaalse vaseturu "pulbriühi" on peagi plahvatamas
Pakkumise ja nõudluse vastuolu eskaleerub jätkuvalt. Pakkumise poolel: globaalne vasevahe ulatub eeldatavasti 500-ni, {000 kuni 1 miljoni tonnini 2025. aastal. Vasemaagi klassi langus (näiteks ajalooline streik Tšiili Escondida vasekaevanduses), New projektide hilinemine (näiteks KAMOA-KAKURA PROJEKTI PROJEKTI PRAKTSIOONID, näiteks Congo (ESG), näiteks Piiratud lühiajaline suurenemine), mis on Congo-Congo), ESG (ESG), ESG (ESG), ESG-id) jäi pakkumise kasvutempost maha. • Nõudluse pool: uus energiarevolutsioon kiirendab vase tarbimist. Rahvusvaheline energiaagentuur (IEA) ennustab, et vase aastanõudlus suureneb 2030. aastaks 30 miljonile tonnile, mis on ligi 50% võrreldes 2025. aastaga. Hiina elektrivõrkude investeering kasvas aastatagusega 27,7%. Hiina lõunapoolse elektrivõrgu fikseeritud varainvesteering jõuab 2025. aastal eeldatavasti 175 miljardi jüaanini ja vase nõudlus tõuseb jätkuvalt.
2. Turupreemia ja arbitraaži meeletu • Comex-LME levib hüppeliselt: Comex vase hinnad on sel aastal tõusnud enam kui 27%, lisatasu 1200 dollarit tonni kohta LME-s, jõudes ajaloolise kõrgeimani. Kauplejad tegelesid meeletu arbitraažiga, vedasid Aasiast USA -sse vase, mis tõi kaasa LME Aasia laovarude järsu languse, kusjuures peaaegu 50% ladude laekumistest tühistati. • Piirkondlik pakkumise tasakaalustamatus: Ameerika Ühendriikides on "vask kiirustamine" põhjustanud rafineeritud vase puuduse teistes piirkondades. Kagu -Aasia vase impordi lisatasu on tõusnud 11- kuu tipp, samas kui Euroopa varud on samaaegselt langenud. Globaalne tarneahel seisab silmitsi piirkondlike häirete riskiga.
Iii. Vastujäätmete tööstus Ameerika Ühendriikides: "kuumast kaubast" kuni "kuuma kartuli"
1. Ekspordipiirangute kahjulik mõju • Varude kriis: vanaraua vase eksport Ameerika Ühendriikidest on jõudnud peaaegu seisma ja varude mahajäämus on raske. Pärast Hiina kaotamist, suurim ostja, on väikesed ettevõtted silmitsi ellujäämiskriisiga ja mõned või mõned on sunnitud turult taanduma. • Hinnapuudus: kõrge tööjõu ja keskkonnakaitsekulude tõttu on USA -st pärit vanaraua vase rahvusvaheline konkurentsivõime langenud. Isegi kui eksport on piiratud, on kodumaiseid varusid keeruline seedida. Suured ettevõtted võivad turgu integreerida ühinemiste ja saneerimise kaudu.
2. Opositsioon tööstusharude ühendustest: Ameerika ringlussevõetud materjalide ühing rõhutab, et vanaraua vase kodumaist pakkumist on ohtralt ja ekspordi piiramine kahjustab kaubandusvabadust. Andmed näitavad aga vastuolu: jaanuaris 2025 vähenes Ameerika Ühendriikide ringlussevõetud vase ekspordimaht kuuga 14,31%, samas kui Hiina oli suurim ostja (23 200 tonni). Tööstuse huvide erinevused on muutunud silmapaistvaks ja poliitilised mängud on jätkuvalt soojenenud. IV. Globaalne vasekaubanduse muster: alates "USA-kesksest" kuni "multipolaarse" \\ n1-ni. Hiina tarneahela rekonstrueerimine • Mitmekesine import: kiirendage vaseallikate laienemist Kagu -Aasias, Austraalias jne ja vähendage sõltuvust Ameerika Ühendriikidest. • Tehnoloogiline versiooniuuendus: suurendage kodumaiseid jäätmeid vase ringlussevõtu tõhusust ja edendab tööstuse rohelist muundamist. 2025. aastaks võib ringlussevõetud vase osakaal ulatuda 20%-ni, leevendades osaliselt pakkumise rõhku.